开云世界杯 - kaiyun集团(中国)有限公司 砸下105亿，宁德期间思把AI数据中心的利润也吃干抹净

文 | 新能源产业家

宁德期间能够认为，市集对他的\"恨意\"还不够。

人所共知，AI能源基建是公认的万亿级赛说念，亦然当下最滚热的成本赌场。赌性毅力的宁德期间，此次的赌局即是——AI数据中心。

最近两个月，它撒出105亿，细腻进军算力能源协同领域。

前有41亿入主中恒电气，后有9.42亿好意思元（约64亿元）拿来世纪互联第一大鼓舞的位子。

宁德期间的胃口远不啻开导端。有音书称，它正想象参与DeepSeek的首轮融资。

名义看，这是财大气粗买门票，为AI基础设施、算电和洽作念前瞻性布局。但追究宁德来时的路，会发现这个操作似曾结实。

宁德期间用了十年时辰，在环球布局锂矿神气高出20个，通过参股、长协、包销权锁定上游资源；虽未涉足正极材料，但通过控股邦普、合伙德方纳米，将先行者体和磷酸铁锂的利润纳入囊中；虽未下场造车，但投资阿维塔、极氪、哪吒，锁定了末端装机份额。

上游矿山、中游材料、下流整车，产业链的利润像水流进凹地，最终都流向团结个目的。

赚得最多的时候，宁德期间一家吃掉电板产业链（能源电板）近70%的利润。

咫尺，它似乎试图复刻这条利润收割的活水线，搬进算力能源的新领域。

买客户、买订单的明线

费钱投资，要么为了咫尺拿订单，要么为了畴昔卡身位。宁德期间两样都思要——这105亿，既买当下的订单，也赌畴昔的身位。

买下这两家公司最径直的公正，即是锁定了两块肉眼可见的订单池。

第一块，是中恒电气手里的互联网客户。

中恒电气是国内数据中心供电开导的龙头，互联网大厂的开导基本都在用它。阿里、腾讯、百度、字节最初，一个都没落下。

巴拿马电源在阿里体系独占九成以上份额；腾讯的HVDC市集，中恒亦然中枢采购；精密配电居品还进了字节最初的采购名单。

不光是互联网巨头，三大运营商、各大超算中心、万国数据、数据港、光环新网这些第三方IDC运营商，也全是中恒的客户。

头部云厂商思建数据中心，供电开导绕不开中恒电气。谁拿着中恒，谁就拿到了进入这些客户采购体系的通行证。

阿里本年一季度成本开支269亿，字节最初本年全年AI基建预算上调到2000亿，腾讯一季度成本开支砸了319亿。

这些钱最终都要形成一座座数据中心，而每座数据中心都得配供电开导。

宁德入局之后，它的储能系统、PCS开导，不错打包进中恒的合座供电贬责决策中，随着中恒的HVDC一都镶嵌客户的采购清单。

不需要孤独竞标，不需要从头认证，靠着\"我方东说念主\"的身份径直进去。

第二块，是世纪互联正在纵容扩建的数据中心群。

世纪互联在宇宙30多个城市运营着高出50座数据中心，基地型业务运营容量889MW，城市型机柜49863个，做事1300家以上企业客户，其中就包括字节最初、阿里巴巴、腾讯这些老面目。

世纪互联官网数据中心业务先容

要道不在于咫尺有若干，而在于畴昔要建若干。世纪互联2026年景本开支教训是100到120亿，绝大部分要用来请托450到500MW的新增容量。

公司独创东说念主陈升放话，畴昔十年要把数据中心加新能源的金钱料理规模干到10GW，这至极于把已往25年建成的东西再翻十倍。

数据中心的电力成本占到运营成本的五到六成，配储基本是刚需。宁德期间看成产业方引入世纪互联，相同锁定了AIDC场景下的储能愚弄订单。

两块订单还存在交叉放大的效应。

宁德的储能系统和PCS随着中恒的HVDC，顺着世纪互联的机房渠说念，一齐绿灯地装进一座又一座数据中心。

反过来，世纪互联的客户思要节能降本，宁德也不错通过中恒这个接口，径直把\"储能+配电\"的打包决策送已往。不光卖居品，还能卖决策、卖做事，客单价更高，条约时更长。

这意味着，开云kaiyun集团世界杯中国官网宁德把我方从\"电板供应商\"升级成了\"算力能源贬责决策提供商\"。

已往是卖完电板就结账走东说念主，咫尺是历久绑在客户的运营成本里，年年有钱收。

截流产业链利润的暗线

要是只把这两个百亿投资当成\"买订单+卡身位\"，就太鄙夷宁德期间了。

在硬币的另一面。宁德试图把\"宁王\"的逻辑贯彻到底，在数据中心能源链上截流利润、掌持语言权。

它正把锂电行业考据过的\"垂直整合+下流锁定\"的铁血手腕，复制到数据中心这条赛说念上。不管上游原材料若何涨、下流招标若何压，利润的大头永恒稳稳落在我方口袋里。

为什么锂电的顶住不错复制到数据中心？

因为这两个行业辞退团结套利润收割模子。上游锁定要道资源，中游卡位中枢开导，下流绑定末端客户。

像锂电是锂矿、电板材料、整车厂；数据中心则是矿资源、供电开导、算力运营商。结构对称，顶住可复刻。

先看它在锂电产业链是若何作念的。

宁德一手朝上掐住原材料的脖子，锂、镍、钴，从矿山到冶真金不怕火，全链条攥在手里。一手向下绑住车企的订单，合伙建厂、长协锁单，把整车厂形成我方的利益共同体。

是以碳酸锂涨跌无所谓，车企压价也不怕，宁德在中间吃利润大头就好了。

咫尺，这套顶住正在数据中心赛说念重演。

上游的逻辑一模一样。储能成本的大头如故锂电板，宁德自有矿，成本径直比同业低一截。更要道的是，它不需要把电板卖给中间商再倒一手——中恒电气、世纪互联都是\"我方东说念主\"，储能居品纵贯数据中心，中间商的差价全省了。

下流也仅仅换了个壳。以前是\"合伙产能+长协\"绑车企，咫尺是\"股权投资+产业链配套\"绑算力运营商。

要是友商思挑战这个体系，吃到其中的大头利润，就得先打破三说念壁垒：

第一，接口壁垒。中恒电气在国内智算中心HVDC市占率31%，位于行业第一（不包含巴拿马电源和UPS）。

第二，自研壁垒。从零研发HVDC需要数十亿研发参加和数年认证周期，等作念出来，市集窗口早已关闭。

第三，协作壁垒。即使聘请与现存供应商协作，订价权和排期权也在对方手中。

宁德即是把这三说念壁垒，砌成为我方的护城墙。

更要道的一步棋是，宁德试图借中恒电气，提前卡位AI数据中心供电架构升级。

AI算力密度暴涨之后，传统UPS供电体系的效果瓶颈运行暴露。英伟达正在推动数据中心向800V HVDC（高压直流）架构演进，但愿减少疏导-直流之间的屡次调遣，培育合座供电效果。

而中恒电气，自身即是国内较早布局HVDC数据中心电源的厂商之一。

它已往在互联网数据中心期间积存了大都240V/336V HVDC神气教训，在阿里、运营商等体系里有较强存在感。

但客不雅来看，中恒的上风更多开导在传统HVDC阶梯。英伟达咫尺还是证据了推动的800V HVDC的时期阶梯。不外Sidecar架构、中压整流器（MV Rectifier）、SST（固态变压器）等决策，咫尺都还处于新一轮时期竞争阶段。

英伟达800V HVDC架构图

中恒并不是这一轮时期周期里最最初、最具总揽力的玩家。维谛、台达、华为等厂商，相同在抢800V HVDC进口。

宁德果然看中的，并非中恒还是开导了多深的时期壁垒。而是它还是拿到了一张AI数据中心供电体系的“入场券”。

2025年，中恒关连HVDC决策进入英伟达生态兼容体系，并通过DGX H100关连认证。 这意味着，中恒至少还是进入下一代AI供电架构的候选名单。

关于宁德来说，这就够了。因为它果然思切进去的，是通盘AI数据中心能源链。

结语

回看宁德期间的这盘棋，战术底色还是了了：

朝上游吃资源、向中游吃开导、向下流吃渠说念。

三条线交织之处，是一个\"源网荷储\"一体化的算电协同闭环。它要的不是数据中心的一块蛋糕，而是通盘数据中心能源价值链上统统能遭遇的措施。

在锂电产业链上，它还是讲明了这个模子是可行的。一家公司拿走全产业链利润大头，协作伙伴在薄利以至耗损中保管运转。

但数据中心这条赛说念的牌手，和锂电产业链上那些对抗求生的中小车企不同。这里是英伟达、台达、维谛、阿里云、华为、国度电网和场所政府共同博弈的战场。

宁德不是莫得赢面。但这一次，它的敌手们在供电圭臬、电网准入这些维度上，相同持着攻击低估的筹码。

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但要是宁德能在Deepseek上拿到一部分股权，就能把算力侧的语言权也一并收进囊中，让大模子玩家不仅用它的电，以至花的钱里也有一部分流回它的口袋。

届时，产业链某些措施的公司，也许得过一阵子苦日子了。